指点江山|股指期货日内参考(2019-3-13)

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周二,A股三大股指延续上攻态势,深成指与创业板指齐创本轮行情新高。具体来看,沪指收盘上涨1.10%,收报3060.31点;深成指上涨1.41%,收报9841.24点;创业板指大涨2.64%,收报1773.43点。两市合计成交超过一万亿元,达到11371亿元,行业板块呈现普涨态势,逾百股涨停。


指数波动率上升至历史较高水平,暗示市场风险加剧


进入3月份以来,指数开始加速上攻,与此同时,市场的波动率也跟随上升。指数波动率加大意味着指数点位方差变大 无人机拍摄 ,暗示着市场风险随着指数加速上攻在不断累积,目前沪深300指数的5日和20日年化波动率均处在历史较高的水平,短期市场风险加剧。


调整周期已至


沪指结束周线8连阳,绝大部分指数反弹都已超过20%。从时间和空间的角度来观察,本次反弹都已经进入了尾声。目前来看调整将以两种方式后续展开,一种是以时间换空间(缓慢下跌或盘整),另一种是以空间换时间(持续暴跌)。


如果是以种时间换空间的方式展开调整,需要密切关注成交量的变化,在指数成交量显著缩量之前都不建议开多单。如果是以第二种空间换时间方式展开调整,需要关注指数点位,以沪指为例2800点前都不建议开多单。


单边策略:维持谨慎观点,短期而言3000点上方的多头行情不值得重仓参与,风险回报比较低。中证500也几乎达到中级反弹的目标位置,IC多单也可减仓。操作建议,IF多单平仓,IH观望,IC多单减仓。


套利策略:目前IC主力与IH主力比值为1.968几乎等于比值的250日平均,同时ICIH短期相关性已下降到极端水平,未来有回归需求,套利空间已有限,建议多ICIH策略止盈平仓。


套保策略:建议进行空头套保。

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IF合约建议多单平仓。


★★★


IH合约建议观望。


★★


IC合约建议多单减仓。


★★★★

说明】

★★★★★:核心

★★★★:重点

★★★:中性

★★:弱

★:不

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